странах после 1850-х годов. Тем не менее, эта тенденция была далеко не
универсальной, и многие предприятия, в том числе очень крупные, сохраняли
форму товариществ или индивидуальной собственности. Юридические и
экономические формы западных предприятий были по-прежнему очень разнообразны,
и каждое по своему приноравливалось к меняющимся обстоятельствам.
В конечном итоге законы о корпорациях оказались плодотворными и явились той
правовой формой, которая отвечала организационным потребностям промышленности
XIX века. Но правовые изменения происходили только в ответ на экономические
потребности, и зачастую нужный ответ появлялся с большим отставанием,
результатом чего было появление таких промежуточных форм, как
неинкорпорированные акционерные компании, товарищества с сотнями пассивных
партнеров и тресты.
В конце 1880-х и в 1890-х годах, по крайней мере, в США, рынки ценных бумаг
стали доступны промышленным корпорациям. Это повысило привлекательность
корпоративной формы организации, и, прежде всего -- крупной корпорации. В
следующей главе мы рассмотрим, как это отразилось на организации предприятий.
7. Технологии, тресты и продаваемые ценные бумаги
В главе 6 мы рассматривали период, когда корпоративная форма организации
предприятий широко использовалась железными дорогами и другими лицензионными
компаниями. В других отраслях торговли и промышленности она использовались все
шире, но пока не стала основной формой, и Запад в то время еще не имел
институционального решения проблемы; как удовлетворить растущую потребность в
существовании больших экономических организаций за пределами сферы действия
лицензированных корпораций. Современную принадлежащую публике промышленную
корпорацию еще предстояло изобрести. В этой главе мы рассмотрим, как это
произошло.
В Соединенных Штатах 1880-е годы были временем изменений. Вклад промышленности
в национальный доход превысил вклад сельского хозяйства. Таким образом, менее
чем через сто лет после Йорктауна Соединенные Штаты стали преимущественно
индустриальной страной и перестали в экономическом отношении быть колонией
Старого Света. Ряд технологических и организационных новшеств в США
благоприятствовал увеличению размеров предприятий. Для этого периода было
характерно увеличение производства и падение цен -- сочетание настолько
странное для наблюдателей конца XX века, что порождает у них зачастую просто
наивные истолкования. Эта ситуация создавала серьезные финансовые проблемы для
небольших производственных фирм, имевших устарелый производственный аппарат и
очутившихся в мире падающих цен и слабых финансовых перспектив -- попросту
говоря, почти для всех промышленных компаний 1880-х годов.
На фоне этих экономических трудностей инвесторами завладели два убеждения.
Одно -- что выгодно подавить конкуренцию с помощью консолидации конкурирующих
предприятий. Другое -- что крупные предприятия, как правило, -- и вовсе не
случайно -- эффективнее малых. Не имело значения, что оба убеждения были в
лучшем случае верны лишь отчасти: под давлением тяжелых финансовых трудностей,
обрушившихся на многие предприятия, они стали причиной широкого движения за
создание "трестов".
Среди множества политических и экономических последствий "трестификации" менее
всего внимания обратили на то, что это движение сыграло громадную роль в
изменении формы американской промышленности: тресты создали рынок промышленных
ценных бумаг, а вместе с ним возникли и принадлежащие публике промышленные
корпорации. До 1890 года очень немногие промышленные акции имели свободное
хождение на рынке -- просто по той причине, что было очень мало достаточно
больших промышленных предприятий, которые могли бы поддерживать непрерывный
процесс торговли своими акциями. Но тресты были достаточно велики и популярны
у инвесторов. К 1914 году, после двадцати пяти лет слияний и консолидации,
большинство крупных промышленных предприятий в Америке превратились в
корпорации, принадлежащие публике. Если к тому времени среди них и оставались
тресты -- то есть фирмы, способные контролировать целую отрасль, то совсем
немного, поскольку тресты оказались финансово несостоятельными. Новые
предприятия были уже достаточно крупными, чтобы поддерживать регулярную
рыночную торговлю своими акциями, а это оказалось очень существенным
преимуществом для инвесторов, поскольку уменьшало риск и издержки, возникающие
при делегировании управленческих полномочий (agency costs -- тип издержек,
обсуждаемый ниже в этой главе).
При всех своих достоинствах с точки зрения инвесторов большие корпорации не
выжили бы, если бы не научились справляться с проблемами организации труда в
небывалых по размеру группах работников. Это была нелегкая задача, поскольку
большие корпорации столь основательно нарушили привычные отношения между
нанимателями и нанимаемыми, что и сейчас, почти сто лет спустя, вполне
удовлетворительное решение еще не найдено. Конфликтный характер этих
отношений, может быть, предопределенный необходимостью разделить произведенный
доход между трудом и капиталом (не существует "справедливого" способа
разделения результата совместных усилий), с самого начала стимулировал
корпорации отказываться -- где только было возможно -- от трудоемких
производств в пользу капиталоемких и помешал развитию корпораций в трудоемких
секторах хозяйства. Благодаря этому большие корпорации сосредоточились
исключительно в капиталоемких производствах, и важнейшим результатом этого
оказалось то, что в странах Запада большая часть рабочих мест размещены вне
корпораций.
Мы начнем рассматривать процесс изменения размеров производственных
предприятий Америки после 1880 года с обзора технологического состояния
хозяйства, а затем кратко затронем некоторые изменения в организации
предприятий, вызванные развитием массового производства, а также городских,
национальных и интернациональных рынков. Имея представление обо всем этом, мы
сможем понять, каким образом возникновение рынка промышленных ценных бумаг в
сочетании с достигнутой уже свободой создания корпораций привело к
реорганизации промышленности и возникновению принадлежащих публике корпораций
-- того основного института, который сделал возможным существование больших
промышленных предприятий в капиталоемких отраслях промышленности.
Изменения технологии производства
По окончании гражданской войны в Америке был реализован ряд поразительных
усовершенствований в технологии производства, измеряемых, как и должно быть,
сокращением издержек производства. Чандлер собрал несколько примеров [Альфред
Д. Чандлер, мл., в примере, подготовленном для обсуждения на занятиях,
озаглавил "The mergence of Managerial Capitalism"]. Использовав
бессемеровский процесс, Эндрю Карнеги уменьшил издержки изготовления рельсовой
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 |
